行业动态|2022年，中国医药市场的交易情况如何？

据统计，2022年中国交易数量整体锐减，交易数量仅为233笔；其中交易总金额同比增长10%，主要受到大额交易变化影响。

2022年全球医药交易数量呈现下滑趋势，同比降幅为28%，中国交易数量同比下降36%，但交易总金额处于震荡趋势；近两年来，中国区交易热度仅次于美国，保持全球第二。

回顾2017-2022年，跨境交易(license in&out)维持国内医药交易主流趋势，license in交易数量连续3年下降，自2020年起license out交易占比屡创新高；境内交易持续活跃。从近两年的出海交易TOP10来看，以授权新技术为亮点，暂无FIC药物，但是TROP2/CLDN18.2ADC药物有望成为BIC产品。

在跨境交易(license out)方面，近五年交易合作协议中涵盖的权益地区以大中华区以外/全球权益打包出让为主；其中创新药(项目)主要流向了欧美和亚太地区，而生物类似药/成熟产品(项目)逐渐向南美，中东及北非等地区输出。

2022年，全球、中国医药交易项目均以创新药、技术(平台)为主；相较于2021年，创新药交易项目占比增加，达到60%以上，技术(平台)类项目占比减少，仅占不到20%。与2021年相比，2022年全球创新药交易中临床前项目占比进一步增加，虽然中国临床前项目占比略低于全球，但也已超过50%。

2022年中国交易项目中，生物药项目热度首次超过化药，抗体药物成为热门交易领域，单抗和ADC药物最受青睐；此外还包括细胞疗法等新兴疗法。新冠病毒相关靶点共计发生11笔交易，2022年交易数量较多的靶点多为成熟靶点，且研发阶段集中在早期阶段。

另一方面，2022年交易项目疾病领域持续多元化，肿瘤领域依旧是最热门领域，其次是受新冠概念影响的感染领域；皮肤领域、消化领域、眼科领域成为交易领域多元化的代表。

分领域来看，2022年肿瘤领域早期项目布局最多，其中感染领域、消化领域、内分泌及代谢领域、麻醉镇痛领域也青睐早期项目；相比去年而言，肿瘤领域、眼科领域早期项目占比增幅较大。

2022年，ADC药物经历了早期探索和低谷期之后，迎来了爆发增长期，19年之后平均每年上市3款，ADC企业成立和资本市场热度增加。2022年全球、中国ADC交易数量/交易金额保持增长趋势；虽然中国ADC交易数量占据国内全部交易数量不足1/10，但是ADC交易总金额是国内全部交易总金额的1/2左右。

自2019年DS-8201等产品成功上市，国内ADC行业掀起了一轮交易热潮，2022年ADC相关交易高达22笔；科伦和荣昌等企业成功签订超10亿美元的海外授权交易。根据公开资料，目前国内布局ADC管线最多的10家企业中，大多数产品为自主研发，且部分产品存在对外授权；国内ADC管线中较多产品处于早期研发阶段。

2022年，内资药企也呈现出全新的局面，传统药企license-out表现强劲，平均总交易额超过Biotech；以AI技术、抗体平台和药物筛选技术平台为核心的Biotech转让更为活跃。

2022年中国所有传统药企license in交易数量低于新型Biotech，但传统药企license in总交易金额高于新型Biotech；其中部分头部传统药企license in交易活跃度高于新型biotech。

总体来说，2022年中国医药交易呈现三大趋势：

1整体交易热度略有下降；合作项目疾病领域走向多元化；

2国内ADC交易延续海外重磅ADC交易热度，license out不断突破；

3国内传统药企交易活跃度首次超过新兴Biotech，引领内资药企交易新局面。

未来，跨境交易有望升温；交易合作项目可能倾向于siRNA，mRNA，细胞疗法、基因治疗等领域。license in交易合作竞争将会越来越激烈，由数量竞争转为质量&战略竞争，同时对药企承担风险能力要求越来越高。