元素百科我想介绍一下2017年最后一季度塑料市场的短期和长期。我们对塑料品种整体保持强劲的看法，但考虑到长期有利透支过度，以及早期高点的抑制作用，进入风险回报相对较低。注意整数大关的市场空间竞争，多个订单可以谨慎持有。
塑料供给
聚烯烃行业的利润相当可观。目前，石化企业生产PE和PP的平均利润约为2800元/吨和2000元/吨，刺激新产能的加速。虽然油价下跌降低了油制烯烃的成本，削弱了煤化工的成本优势，但近年来煤制烯烃项目仍保持盈利，适应了中国的能源结构，未来仍将成为聚烯烃产能扩张的主要力量。大唐多伦生产聚丙烯10.7万吨，中天合创鄂尔多斯12万吨聚乙烯装置试运行成功，神华煤制油项目第四季度大概率投产。
第二季度集中维护实现后，除偶尔出现故障停车外，聚烯烃装置正常保持高负荷运行。目前，PE装置维护率为4.3%，PP装置维护率为7.2%。石化库存在60万吨相对较低的水平上重复，去库存过程受阻。由于期货高升水刺激套期保值需求，石化库存在早期阶段急剧下降，但在很大程度上只从显性转变为隐性，没有有效消化。
LLDPE和PP内外顺挂，价差分别扩大到726元/吨和366元/吨，进口套利窗口开启，伊朗低价货源大量涌入。美国石油公司推出了新的石化项目，充分利用原油精炼过程中产生的廉价副产品。这将使美国成为塑料产品的主要出口国，影响中国的出口。今年下半年，美国本土乙烷裂解项目集中投产，包括埃克森美孚、雪弗龙菲利普斯和陶氏化学三套大型聚乙烯设备，总产能300万吨。随着页岩油产量的激增，美国进口商品具有成本优势，这将对亚洲特别是国内聚烯烃市场产生影响。
终端需求
整体需求表现一般，厂家追涨采购意愿不强，实盘交易跟进不力。7月，中国塑料制品产量689.5万吨，同比增长2%；塑料制品今年前7个月生产4530万吨，同比增长3.7%。汽车消费作为塑料下游相关产品，季节性规律明显，一般在3月份见顶下跌，年中进入传统淡季，金九银十有所改善，年底进入旺季。大多数制造商销售定产，生产和销售高度一致，因此对塑料的需求呈现出高、中、低的趋势。家电行业形成了以塑代钢的趋势。对于普通冰箱产品，塑料零件占总体近70%，质量占总重量的40%左右。天气炎热时，冰箱销售处于旺季，对塑料有一定的支撑。
9月至10月，传统农膜市场即将到来，正常情况下会出现供需繁荣的格局。但由于生产过程中废气排放等污染，农膜开工增速受到环保政策的限制。大型农膜厂开工率为60%-80%，中型农膜厂开工率为30%-50%，许多小企业面临整改甚至关闭。环保督察对下游备货热情有一定影响，农膜旺季需求可能低于预期。
