元素百科为您介绍“禁废令”的影响有限，PP仍有可能振荡下跌。近期PP期货价格企稳反弹，尤其是7月20日，近月1709合约收盘涨幅约3%；远月1801合约盘中涨停，收盘涨幅缩小至3.68%。我们认为，宏观数据超出预期，石化和社会库存的下降共振稳定了PP期货价格的下跌，而PP期货价格的突然交易限制可能更受“禁止废物”的影响。但“禁废令”对PP的影响有限，在前期维修装置重启和新产能释放的压力下，PP期价仍有可能波动下跌。
“禁废令”对PP的影响相对有限
关于“禁止废物”的主要内容是：中国于7月18日正式通知世界贸易组织，称今年年底将不再收到外国垃圾，包括废塑料、纸张、废渣和纺织品，包括废塑料涉及的五个相关税号。
2012年以前，我国废塑料进口持续上升，年均增长率约为4.2%。然而，在可回收废塑料中，高污染废物和危险废物经常混合在一起，污染环境。因此，随着近年来国内环境保护的高压趋势，废塑料进口总体呈下降趋势。据统计，2016年共进口735万吨，较2012年下降17.2%。
回收PP占12%，回收PVC占6%，其他PVC占13%。相比之下，回收PP的进口量远低于回收PE，“禁废令”对国内PP期货价格的积极影响相对有限。
装置集中检修期即将结束
今年第二季度是国内PP设备集中维护的高峰期，共涉及23家石化企业，产能约650万吨，周期基本在2个月以内，但这些设备基本重启，国内PP企业设备开工率从7月初不到80%上升到90%左右。随着时间的推移，这些装置全部重启后，随后的PP供应必然会逐渐增加，届时库存可能会重新积累，从而阻碍PP的反弹。
新产能即将释放，PP后市承压
此外，从新产能来看，今年国内共有9套PP装置有投产计划，总产能为276万吨。常州富德和福建中江产能20万吨，产能40万吨，青海盐湖产能16万吨，第二季度试运行成功，生产合格的PP拉丝材料，但尚未投产。云天化(600096，股吧)和产能20万吨的神华宁煤装置将在第三季度投产。如果能按计划投产，后续PP供应压力会增加。即使投产时间延迟，这些新产能的存在也会影响市场心态，从而在一定程度上抑制PP价格。
综上所述，“禁废令”的引入使得PP期货价格一度上涨，但国内回收PP进口量远低于回收PE，“禁废令”对国内PP期货价格的利润刺激相对有限。此外，随着国内PP设备集中维护期的结束，以及随后的新产能的释放，PP供应将显著增加，因此PP期货价格仍有可能振荡下跌。
